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Macau Periodical Index (澳門期刊論文索引)
- Author
- 尹向飛；陳柳欽
- Title
- 收益率風險定價理論的研究
- Journal Name
- 亞洲(澳門)國際公開大學學報(停刊)
- Pub. Info
- 2009年12月, 總第14期, 第2期, 第21-40頁
- Keyword
- 風險定價；期權；保險期權；對沖
- Abstract
- 摘要 : 本文在B-S期權定價的基礎上，直接利用股票本身的參數推導出股票收益率風險的定價公式；對不允許融資和賣空的證券市場，結出了看漲和看跌期權的定價公式，並討論了他們和相應B-S期權定價公式之間的關係；對B-S期權定價公式的本質做出了闡述；對不允許融資和賣空的證券市場，給出了股票收益率風險的定義；利用股票收益率風險的新定義，對中國證券市場進行實證分析，得出中國證券市場存在套利，解釋了2006年和2007年中國大量銀行資金和國外熱錢流向中國股市之謎。 段落標題： 1. 研究背景 2. 收益率風險定價綜述 2.1. CAPM 2.2. 單一基本變數風險的定價 2.3. 多變數風險的定價 3. 基於B-S期權定價公式的風險定價 4. 原因分析 5. 保險期權價格和B-S期權價格的關係 6. 融資賣空機制缺乏市場的風險定價 7. 實證分析 8. 結論 附表： 1. X=S0看漲期權的實際定價、類比定價以及誤差 2. 時間間隔為一個月的個股套利表 3. 時間間隔為四周的個股套利表 附圖： 1. 上證指數和AEj和MEj圖 2. 上證指數和AEj/DTj和MEj/DTj圖