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Macau Periodical Index (澳門期刊論文索引)
- Author
- 楊燊榮
- Title
- 基於VAR模型的銀行業信貸因素與澳門房價的動態關係研究
- Journal Name
- 澳門研究
- Pub. Info
- 2012年9月15日, 總第66期, 第3期, 第40-48頁
- Keyword
- 澳門﹔VAR﹔脈衝響應﹔ 信貸﹔房價
- Abstract
- 摘要 : 通過運用Grange因果檢驗及構造VAR模型，對澳門銀行業信貸因素與澳門房價的動態關係進行研究。其結果顯示：澳門M2與房價之間存在長期均衡關係，M2增速加快會直接引起房價上漲；房價和銀行信貸之間也存在穩定的因果關係；銀行業對房價的漲跌不具有直接的、主動的影響能力；澳門房價的傳導機制與周邊地區不完全相同，在規範引導房地產市場健康發展時加以運用，將有助達到預期效果。 段落標題︰ 1. 文獻綜述 2. 模型構建 2.1. 變量說明 2.2. 平穩性檢驗及VA R 模型的建立 2.3. Granger 因果關係檢驗 3. 信貸因素變動對房價的沖擊影響 3.1. 房價波動對自身短期衝擊較大，但繼後震盪恢復平靜 3.2. M 2 增速加快對房價的上升並具有持久的影響力 3.3. 同業利率的上漲短期能抑制房價上漲，長期有利於穩定房價 3.4. 本地建築及公共工程業貸款的增加促使房價回落 3.5. 樓宇按揭貸款對房價的總體影響較溫和 4. 結論與啟示 4.1. 結合澳門房價傳導機制，規範引導市場健康發展 4.2. 銀行業對房價的漲跌不具有直接的、主動的影響能力 4.3. 房價保持穩中微升的局面將是大概率事件 4.4. 警惕外圍經濟形勢，關注資金跨境流動情況 附表︰ 1. 變量定義一覽表 2. 變量及差分的 ADF 檢驗結果 3. 模型滯後階數選擇 4. VAR估計輸出結果 5. Granger因果關係檢驗 附圖︰ 1. AR 根檢驗結果 2. 房價衝擊引起的房價變動的脈衝響應函數圖 3. M2 同比增速衝擊引起的房價變動的脈衝響應函數圖 4. rate 衝擊引起的房價變動的脈衝響應函數圖 5. cloan 衝擊引起的房價變動的脈衝響應函數圖 6. hploan 衝擊引起的房價變動的脈衝響應函數圖 7. 房價變化的方差分解