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Macau Periodical Index (澳門期刊論文索引)
- Author
- 王少嵩；劉煒華
- Title
- 雲量對香港股市的季節性影響
- Journal Name
- 澳門科技大學學報
- Pub. Info
- 2018年6月30日, 第12卷第1期, 第66-73頁
- Link
- http://lib.must.edu.mo/sites/default/files/assets/images/Duu/4-%E6%BE%B3%E9%96%80%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%A4%A7%E5%AD%B8%E5%AD%B8%E5%A0%B1-2018%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%80%E6%9C%9F.pdf
- Keyword
- 行為金融；雲量；香港股票市場
- Abstract
- 摘要 : 傳統金融學的一個重要假設是人是理性的。然而，一些市場異象的發現證明人並非永遠理性，市場也並非永遠有效。本文將研究雲量對股票市場的影響，我們稱之為“雲量效應”。本文選取了從1985年到2015年香港的天氣與股票市場的數據，應用普通最小二乘法（OLS）以及羅吉斯蒂（Logistic）模型來進行分析。我們的結果表明，雲量能夠顯著地影響香港股市的回報率及波動率，並且這種影響主要集中在夏天。研究結果與市場有效性的常識並不一致，因為人們會被周圍的環境因素，比如天氣、雲量等影響，而不僅僅是通過基礎分析來進行股票交易。 段落標題： 1. 文獻綜述 1.1. 天氣、心情及決策 1.2. 天氣對金融市場的影響 1.2.1. 雲量 1.2.2.溫度、氣壓、風速等其他天氣變量 1.3. 研究假設 2. 數據及研究方法 2.1. 數據來源 2.2. 變量 2.2.1. 被解釋變量 2.2.2. 天氣變量，控制變量及季節性交叉項 2.3. 研究模型 3. 結果及討論 3.1. 相關性分析 3.2. 雲量與回報率 3.3. 天氣與波動率 4. 結論 附表： 1. 天氣變量以及控制變量 2. 股票回報率、股票波動率與去季節化天氣變量的相關性分析 3. 股票回報率OLS回歸分析，股票回報率Logistic模型分析以及OLS股票波動率回歸分析 4. 夏季邊際效應影響