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Macau Periodical Index (澳門期刊論文索引)
- Author
- 岳偉；孔繼紅
- Title
- 上證綜指的雙邊跳躍和時變擴散研究
- Journal Name
- 澳門科技大學學報
- Pub. Info
- 2018年12月30日, 第12卷第2期, 第46-59頁
- Link
- http://lib.must.edu.mo/sites/default/files/assets/images/Duu/2018%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E6%9C%9F-%E6%BE%B3%E9%96%80%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%A4%A7%E5%AD%B8%E5%AD%B8%E5%A0%B1.pdf
- Keyword
- 資產價格過程；雙邊跳躍擴散模型；最大似然估計；上證綜指
- Abstract
- 摘要 : 本文提出了一個包含雙邊跳躍和非對稱擴散的跳躍擴散模型，以刻畫股價指數的動態性特征。其中，擴散過程用於刻畫正常的連續性價格變動，跳躍過程用於捕捉非連續的異常價格突變；時變性波動率及維納過程生成了擴散過程，由泊松程序控制的上下跳躍大小分別遵循Pareto分佈和Beta分佈。採用上證綜指日交易資料的實證顯示，TSJD AGARCH模型很好地擬合了股指收益率的樣本矩特征，其中時變性波動率和更多的向下跳躍共同驅動了收益率負偏性的形成，且跳躍是形成條件超額峰度的關鍵因素。而常數波動率TSJD模型將很多連續性波動識別為跳躍，高估了跳躍的強度。 段落標題： 1. 雙邊跳躍擴散模型及其估計 1.1. 雙邊跳躍擴散模型的設定 1.2. 雙邊跳躍擴散模型的最大似然估計 2. 實證分析 2.1. 資料描述 2.2. 模擬的擬合優度即比較 2.3. 模型參數的估計結果及比較 2.4. 預測能力評價及比較 3. 結論 附表： 1. 不同模型及其設定 2. 上證指數對數收益率RS的描述統計 3. 雙邊跳躍模型的估計結果 4. 對數跳躍模型和GBM模型估計結果 5. 幾個跳躍模型的樣本內、外預測績效和跳躍期望值、方差占比 6. 樣本內預測的條件偏度和峰度係數 7. 樣本內預測的無條件偏度和峰度係數 附圖： 1. 不同模型下的樣本外標準差預測值比較（ABS(DS)表示價格對數S一階差分的絕對值）